三、交易流程
1、开户。参与KRX期权市场的投资者必须先就开户与证券商达成协议，并自证券商处取得期权交易大纲及相关风险的书面说明；国外交易人办理开户前必须向FSS( Financial Supervisory Service ）完成注册登记。
2、基本存款。投资者委托下单方式包括柜台委托、电话委托及网上交易（多数证券商提供客户在线交易服务，称为Home Trading System, HTS）。委托时，交易人应于证券商处存入至少1,500万韩圆作为基本存款（在仅交易期货的情况下，此金额可能为0)，有关基本存款的计算方式由KRX规定。
3、交易执行与交易内容通知。证券商接获客户下单后，将该委托移转至KRX交易系统。KRXE随即依据竞价原则进行委托单撮合，并将撮合结果传输至会员系统或终端机，会员进一步将结果通知客户。
投资者必须先于KRX会员处开立期货期权交易账户，才能进行下单，该账户独立于证券账户。国外投资者在开立账户前，则先在FSS注册，然后通过电话、传真或网络等方式下单。
四、交易方式
KOSPI 200期权的委托单，共计有四种形式：市价单（market order ）、限价单（limit order）、最佳限价单（best limit order）、条件限价单（conditional limit order）。为了避免远月份流动性较差的合约出现价格扭曲现象，市价单、最佳限价单及条件限价单仅限于最近月份合约。
市价单是依目前可获得的最佳买价或卖价成交，委托单只限定数量，并不限定价格。
限价单是同时限定价格与数量，只有在等于委托价格或比委托价格更好的价格之下才会成交。
最佳限价单类似于市价单，并不限定价格。但与市价单不同的是，成交价格只限为委托单输入时最好的价格。未被成交的部分则停留在委托簿上，继续等待依原最好价格成交。
条件限价单附有限制条件的限价单。若限价单于下午3点5分（连续撮合结束）前仍无法成交，则委托单转为市价单，并依market closing 的单一价格执行。
五、交易限制
1、下单限制
市价、最佳限价及条件限价单，仅限于最近月合约交易。由于期权交易主要集中在近月份合约，季月合约交易量相对较小，如果季月合约允许市价、最佳限价及条件限价单，将可能引发过度的价格波动，所以这三种委托单只限于最近月份合约交易。
2、程序交易规范
程序交易包括套利与组合式交易（basket trades )，其中组合式交易是指包含KOSPI 200指数成份股中15种或15种以上股票的交易。当前日最活跃（交易量最大）期货合约的价格，持续超过1分钟距前日收盘价上涨或下跌达5％时，所有程序交易单会被递延5分钟执行，主要是为防止因程序交易加剧股票市场的波动性。但此项规则并不适用于交易日开盘的前5分钟交易，及最后40分钟交易，也就是，程序交易规范不适用于下午2点20分后。
各会员应每周向KRX报告其程序交易状况（Program trading status）、每日向KRX报告其套利交易余额（arbitrage trading balance）。其中，周报告应于次周第一个交易日中午12点之前提出，日报告则需于每日下午5点前提出。
若会员证券商在期货或期权合约到期日的最后10分钟，欲下单进行程序交易，该会员必须于下午盘收盘前15分，向KRX报告该程序交易的明细。
3、投机性仓位限制（Speculative Position Limit)
投机性仓位限制适用于在市场交易的所有客户与会员公司，上限为所有合约月份加总的净多仓位（net long）或净空仓位（net short）五千张。由于仓位限制的计算基础是客户，因此若同一客户开立多个交易账户，则其所有账户仓位将被加总计算。
当会员未平仓仓位超过五千张时，KRX应拒绝接受该会员的委托单。同样，若客户未平仓仓位超过五千张，会员也应拒绝接受该客户的委托单。但若会员向KRX提出书面声明，表明其为实际避险性交易或套利交易时，则不适用投机性仓位限制。投机性仓位限制的目的，在于预防结算违约、不公平的交易活动与过度的投机。
六、市场监察
KRX进行的市场监察程序主要有三步骤，分别为观察（Stock watch）、深入调查（in-depth investigation）与执行（enforcement）。为确保公平评价及保护市场参与者，KRX 监察股票、期货、与期权交易活动以察看异常交易，一旦察看到异常交易，则进行深入调查。市场监察主要是由KRX 监察专家通过SWAS及FOSS等计算机系统，进行整个监察程序。任何有高度可能抵触相关法令的状况都交给金融管理委员会（Financial Supervisory Commission, FSC）处理。当有会员违反法令或KRX的规则时，KRX也对其会员采取规范性措施。
Stock watch 由两项完全计算机化的系统协助执行，一为针对现货市场进行的Stock Watch Alert System (SWAS)，一为针对衍生性市场进行的Futures and Options Surveillance System (FOSS）。
SWAS主要用以监查实时性的异常交易，引用kick-out参数如价、量等。当收到显示异常交易的信息时，系统分析该交易活动、相关谣言、新闻及该股kick-out 历史。当股票的价量发生异常改变，或有相关谣言新闻时，分析师会要求相关部门询问该上市公司以进行确认。
1999年，KSE发展了监查系统FOSS，用以监察异常交易量和价格变动。当KOSPI 200 指数异常改变，或期货、期权市场出现相关谣言新闻时，分析师调查市场变动以确认。若需要进一步调查时，则交由市场监察部门（Market Surveillance Department）处理。
结束追踪性分析后，分析师决定是否进入调查。调查中，将运用涉入会员的相关资料及由计算机系统所提供的各项分析资料进行。通过此程序，调查者发现任何价格操纵或内线交易。
可疑的交易被送至FSC处理或由KRX采取规范性措施。当有主管或员工涉及违反法令或KRX 的规定时，KRX依据相关规定采取规范性动作。
当会员违反证券及交易所法案和交易所规定时，市场监察部门将项目移送至执行部门（Enforcement Department）。执行部门负责可疑案件的执行，并在与执行会议（Enforcement Council）讨论后决定规范措施的方式、型态与范围。该会议为一内部会议，由市场监察、执行专家及律师组成。
七、紧急状况处理
1、强制交易暂停机制
为冷却过热的市场并协助投资者冷静思考后续的投资决策，KRX 设置有暂时停止交易的机制。当暂时性下单失衡造成异常市场不稳定，致使KOSPI指数距前日收盘价下跌超过10%或10%以上达1分钟或1分钟以上时，KRX股票市场即停止交易20分钟。此时，期货与期权市场也暂停交易。另外，当前日最活跃（交易量最大）期货合约的价格，持续1分钟或1分钟以上上涨或下跌至一定程度时，期货、期权交易即暂停5分钟，以降低标的股票市场可能的波动。目前的设定为，若前日最活跃的期货合约，其价格持续1分钟或以上，距前日收盘价格变动超过5%，且同时同方向偏离理论价格达3%或以上时，Circuit Breakers 机制即被启动，所有期货及期权合约交易将暂停5分钟，暂停交易后的10分钟，所有委托单将被收集并以集合竞价方式进行单一价格的撮合。然而，Circuit Breakers机制在下午2 点20分后不会被启动，每天最多也只使用一次，且交易盘的前5 分钟或再开盘的前5 分钟也不会启动Circuit Breakers 机制。
2、其它交易暂停机制（Discretionary Trading Halt )
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当有下列情况发生时，交易所也可以自主决定暂停交易：当发现无法控制期货交易系统可能达10 分钟以上时；当无法控制股票市场的委托传送系统与交易系统超过10 分钟以上，致使KOSPI 200 指数成份股中50% ( 100 种）以上的股票无法交易时；当KRX 认为为促进期货市场的效率经营，可以适时暂时停止交易时。
（四）交割结算制度
一、结算机构
结算机构为KRX 的一部分，维护KOSPI 200 指数期货与期权的财务整合度（financial integrity ）与可信度。结算机构扮演所有未平仓仓位的对方，并负担起交割的责任。因此，会员或其它市场参与者无须担心交易对手的违约风险。
二、结算会员
KRX的会员只允许为得到财政经济部（Ministry of Finance and Economy ）执照的证券公司，KRX的会员可以交易股票、期货与期权。允许从事交易、结算期货与期权的会员有以下三种：KRX的普通会员（Regular Member)；KRX的特别会员（Special Member )；KRX的替代交易会员（Alternative Trading Member ）。其中，普通会员及特别会员除可担任交易会员外，也是结算会员，而替代交易会员则仅是交易会员，并非结算会员。
普通会员与特别会员被核准在交易所为其客户或公司本身从事证券交易。然而，特别会员对KRX 的资产没有请求权，在会员大会没有投票权且不能成为董事会成员。
证券公司必须符合下列资格才能成为KRX 会员，且所有KRX 的会员都是结算会员。财务状况及最低资本要求；管理与营运能力；支付会费、费用与结算基金。
三、结算
1、结算流程
(1)期权结算
KOSPI 200 指数期权是欧式，履约通知在到期日的履约截止时间前，通过计算机终端机申报到KRX结算系统；履约截止时间是收盘后2个小时内；价内的期权自动履约，后续指派至结算会员。当指派履约仓位至空方账户时，KRX使用随机挑选程序。
KOSPI 200指数期权买方必须于交易的次一交易日支付权利金，并有权于到期日要求履约。客户应于最后交易日期权市场收盘后1.5小时内，向会员提出履约申请（declaration of option exercise )，会员则需于收盘后2.5个小时内向KRX 提出履约申请，截止时间内未提出履约申请，则视为放弃。但是在履约将产生0.01 点（或1,000 韩圆）以上获利的情形时，KRX认为会员已提出履约申请。若履约将使期权买方产生损失，买方可选择放弃，此时并不要求买方另外提出放弃声明。履约结算在履约日的次一交易日进行，期权履约的结算金额，等于到期期权合约的履约价格与履约结算价格之差。其中，履约结算价格为最后交易日的最后KOSPI 200 指数，当最后交易日无现货价格指数时，则引用特别结算价格，依次一交易日现货市场KOSPI 200 成份股的开盘价格计算出。
(2)结算截止时间
会员与客户间的结算截止时间，为交易日、每日结算及履约日的次一交易日中午12 点；而会员与KRX 间的结算，则以上述各日次一交易日的下午4 点为截止时间。

四、保证金
KRX使用OCC授权的TIMS风险基础系统计算保证金需求。保证金系统计算会员账户仓位的潜在损失（例如：自营账户和每一个客户帐）。检验在单一账户的所有期货与期权仓位，并使用期权与期货价格理论上计算最差情况下投资组合的损失。以下为KRX保证金系统的特征：
l 结算会员的每一账户分别检验，计算保证金需求；保证金总数是每一个账户的加总；
l 商品组合，期货和期权有相同的标的物KOSPI 200 指数称为同一商品组合；
l 产品群，所有商品组合其标的资产显示接近的价格相关性，称为相同商品群；
l 保证金区间，KRX 设定一日最大波动，能够依据统计分析合理预期。保证金区间提供TIMS 计算最大潜在损失的两个端点；
l 权益保证金涵盖了结期权净仓位的成本；
l 附加的保证金表示目前市值与最差状况市值的差异；
l 价差保证金涵盖相同标的物同时作多与作空不同月份期货合约的相关性风险；
l 定价模型，KRX 使用Cox-Ross-Rubenstein 定价模型；
l 近月份保证金由KRX决定。当有需要时，KRX 有权对单一会员或整个市场要求额外保证金。
KRX 保证金系统对每一个账户使用净额方式计算，结算会员不可以冲销不同账户的保证金需求，应对客户账户的净保证金需求总额负责。
以抵押证券来抵缴保证金被广泛的使用，KRX 对证券抵缴设定以下的折抵率：上市股票30%；上市债券5-20%。
五、结算银行
期货合约依据KRX 规则使用期货收盘市价逐日结算，每一个结算会员在T+1 日支付或收到净额。
期权合约每日的现金清算不适用，因为全额的权利金在T+1日应完成支付。
所有结算会员必须在KRX 指定的银行开立一个账户，作为现金清算使用。每日的现金清算在T+1日进行，包括下列款项：期权新仓位的权利金；期货每日的变动保证金；到期时履约与指派；现金保证金需求，若证券抵押品无法涵盖保证金需求；仅可以使用韩圆作为保证金；现金存入指定银行作为保证金会支付利息。
六、紧急处理程序
KRX 控制不寻常的市场状况，使用结算机构特定权力：
l 更改交易时间。
l 暂时关闭市场。
l 变收受委托的时间。
l 改变每日价格限制。
l 暂停交易时间的改变。
l 变更清算条款。
l 改变保证金支付时间。
l 提高部份或全部会员的保证金。
l 限制或暂时停止个别会员的交易。
l 限制期货或期权的未平仓仓位数。
（五）风险控制措施
1、市场仓位
交易与结算的整合使KRX 能全天候监控仓位状况。对于KOSPI 200 期货与期权，KRX 对投资者设定仓位限制，目前设定所有月份净多或空限制为五千张。对于提出避险与套利申请的会员公司有例外规定。结算会员无须申报仓位至KRX，除了程序交易，包括现货市场与期权市场的套利交易发生时。
2、交易中止
KRX有暂停交易（circuit breaker ）程序，当最近交易月份的涨跌幅度超过前一日收盘价的5%，交易会中止10分钟，延续当时的价格收集与撮合委托。断路措施一天只适用一次，而且在14:20后即不适用。
3、价格限制
若标的股票市场因为达10%价格变动而暂停交易，则期权交易也将中止交易。KRX为维持市场秩序，有中止交易的决定权。
4、会员资本充足性
为维护公平有秩序的市场，KRX 可以要求会员提出财务报表或资料。除此，会员应服从SEC的例行稽核。
5、账户分隔
KRX维护客户及结算会员所有的账户，结算会员必须在KRX 结算系统中控制自己与客户的众多账户。
6、会员财务状况要求
KRX为每一交易的交易相对方，承担履行合约的责任。KRX有下列财务要求：会员许可标准；保证金与风险管理；会员缴存联合赔偿基；五千万韩圆的忠诚保证基金，用于满足会员的清算义务。
依据证券交易法，所有KRX 会员必须缴付一定比例的联合赔偿基金，每一个会员须缴交股票与期权交易价值的十万分之一以及期货交易价值的十万分之0.15。会员的结算基金由KRX 管理，用于支付会员违约的损失。
当结算会员违约，KRX 会首先使用会员缴存的基金。在结算会员违约损失发生后，没有规定KRX可以要求会员恢复其缴存基金的全额。