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、引进小麦期权交易有扩大交易量,拓展交易所的增长空间。小麦期货交易发展到一定程度,市场规模会受到现货市场规模、商业模式等因素的制约,难以再有所扩展。自1999年以来,芝加哥小麦期货交易量年平均增长率仅有2%。目前,小麦期货交易量基本上维持在680万张以上。由于芝加哥交易所开展了小麦期权交易,相当于把交易所的交易量一举扩大了25%,大大拓展了交易所的增长空间。
4、小麦期货市场的规范发展有利于促进小麦期权市场的成长。1999年,芝加哥期货交易所小麦期货的交易量占全球小麦期货交易量的比率约为68%,而同年芝加哥期货交易所小麦期权的交易量占全球小麦期权交易量的比率则为87%。小麦期权的交易量市场份额明显高于小麦期货市场交易量份额,这表明期货市场规模越大,基于现货和期货合约的套期保值交易者越多,期权市场更具发展潜力。
5、小麦期权市场的发展有利于稳定小麦期货市场的稳定发展。在某种意义上讲,小麦期权市场为小麦期货市场提供了便利的风险管理工具,有助于吸引更多的套期保值者和投机者参与期货市场交易,进而提升小麦期货市场的吸引力。从美国的经验看,在三家主要交易小麦期货的交易所,其小麦期货的交易量份额基本保持稳定,这与三家交易所都同时开展相应小麦期货的期权交易,以增强自身的竞争力和吸引力密切相关。从国际视角看,美国小麦期货市场雄霸全球,离不开其发达的小麦期权交易市场。对于其它国家的交易所而言,没有发达的小麦期权交易,就没有条件跟美国的小麦期货市场一争高低。
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