对于CBOT的交易者而言，大豆压榨价差期权合约可以增强整个大豆类商品市场的流动性，市场参与者只需就单个合约建立一个压榨利润头寸即可完成避险套利操作

　　今年芝加哥期货交易所（CBOT）上市一个新的合约——大豆压榨价差期权合约，这是自CBOT大豆期货和期权合约、迷你大豆期货合约、豆粕期货和期权合约、豆油期货和期权合约和南美大豆期货合约之外的又一项大豆系列避险工具。推出大豆压榨期权的目的是使大豆加工商们以一种更简单的方法来锁定价格风险，即只使用一个压榨价差期权合约来进行大豆压榨利润的交易，而不是传统的购买CBOT大豆期货，同时抛售豆油和豆粕期货的做法。同时，压榨价差期权的购买者可以完全不受保证金的限制，而仅付出少量的权利金即可。

　　CBOT负责商务推广的高级副总裁Robert D. Ray说:“我们相信,通过增加大豆压榨价差期权合约可以增强整个大豆类商品市场的流动性，市场参与者只需就单个合约建立一个压榨利润头寸即可。”

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　　在大豆英语中，“crush”是有两个意思，一个是物理的压榨过程，另一个就是压榨价差的换算过程。物理压榨过程是指将大豆加工成豆油和豆粕的过程，而压榨价差是指压榨厂将豆粕和豆油出售后，扣除原材料大豆的成本和加工费用后赚取的差额。在期货和现货市场上交易的价差是基于对大豆、豆粕和豆油未来价格走势预测的基础上进行交易的。在现货市场上，这种价格之间的关系我们通常称之为生产毛利率（Gross Processing Margin，GPM），即原商品的成本与制造成成品后出售赚取的收入之间的差额。在期货市场上，我们通过买入（或卖出）大豆期货合约的同时，卖出（或买入）豆粕和豆油期货合约的跨品种套利来获取相应的压榨价差。

　　由于压榨价差是综合考虑大豆、豆粕和豆油三个品种，因此影响因素众多：最基本的是大豆的产量、世界需求、结转库存，发展中国家对可食用油的需求、马来西亚的棕榈油产量、欧盟对豆粕的需求、政府计划以及天气等因素。另外许多季节性、周期性因素都会影响到大豆压榨利润。尽管有天气等难以预测的因素存在，我们通过对基本面和技术面的分析，通过对市场周期性的因素进行分析，我们是可以有较大概率预测价格走势的。

　　对那些买入或卖出相关期货合约谋求价差收益的人来说，价差交易的最大好处就在于低风险和低成本。之所以说低风险，是因为相关产品因影响因素大致相同，一般会出现同涨同跌的情况，只是幅度大小有所区别而已。通过对相关合约做相反的操作，利用相关合约之间价差的扩大和缩小赚取收益，因此风险远低于单方交易的风险。